ウォーレン・バフェット氏率いるバークシャー・ハサウェイが「永久保有」を宣言したことでも知られる三菱商事（8058）。2026年3月期の本決算が発表されました。一時的な特別利益の剥落で純利益は減少しましたが、来期（2027年3月期）は1兆1,000億円という強気の予想を掲げ、配当も増配。長期保有銘柄としての魅力を改めて確認できる決算内容でした。
三菱商事とは？総合商社の雄・バフェットに選ばれた理由
三菱商事は、日本最大級の総合商社です。エネルギー・金属・化学品・食料・産業インフラ・自動車・不動産など、あらゆる産業分野に事業を展開し、グローバルにビジネスを行っています。
2020年、ウォーレン・バフェット氏（バークシャー・ハサウェイ）が三菱商事を含む日本の総合商社5社に大規模投資を行い、世界中から注目を集めました。その後も持ち株比率を引き上げ続けており、「今後50年は売却を考えない」とまで語っています。
バフェット氏が商社株を選んだ理由として挙げられるのは、多角的な事業ポートフォリオ・高い株主還元姿勢・割安なバリュエーション・安定した配当です。これらはまさに、バフェット流「コングロマリット投資」の理想形といえます。
直近4期の業績推移
| 決算期 | 当期純利益（親会社帰属） | 年間配当 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 2023年3月期 | 9,375億円 | 70円 | +1.4% |
| 2024年3月期 | 9,640億円 | 100円 | +2.8% |
| 2025年3月期 | 9,507億円 | 100円 | ▲1.4% |
| 2026年3月期（実績） | 8,005億円 | 110円 | ▲15.8% |
| 2027年3月期（予想） | 1兆1,000億円 | 125円 | +37.4% |
2026年3月期・最新決算のポイント
純利益は15.8%減の8,005億円
2026年3月期の親会社帰属の当期純利益は8,005億円（前年比▲15.8%）となりました。一見すると大幅な減益に見えますが、実態は「前期に発生した大型一時利益の剥落」が主因です。
- 前期（2025年3月期）には、ローソンの再評価益や原料炭権益の売却益など一時的な特別利益が含まれていた
- 今期はそれらが剥落したことで見かけ上の大幅減益となった
- 持分法利益など経常的な稼ぎ頭は引き続き堅調
多くの市場関係者が「底入れ確認」と評価しており、構造的な業績悪化ではないとの見方が支配的です。
減益でも増配を継続
純利益は減少したものの、年間配当は前期の100円から110円へ10円増配。株主還元への強い姿勢が伺えます。三菱商事は「増配継続」を株主への重要なコミットメントと位置づけており、この姿勢が長期投資家から評価されています。
来期（2027年3月期）業績予想
来期の業績予想は非常に強気な内容でした。
- 当期純利益：1兆1,000億円（前年比+37.4%）——4期ぶりの最終増益
- 年間配当：125円（前年比+15円）——さらなる増配を予定
増益の主なドライバーとして、エネルギー部門の好調が見込まれています。LNG（液化天然ガス）や石油・ガス関連事業の収益回復、加えてグローバルでの資源・非資源双方の収益拡大が期待されます。市場予想平均を上回る強気予想であり、経営陣の自信の表れといえます。
配当金・株主還元の魅力
配当推移と連続増配
| 決算期 | 年間配当（1株） | 前期比 |
|---|---|---|
| 2023年3月期 | 70円 | +10円 |
| 2024年3月期 | 100円 | +30円 |
| 2025年3月期 | 100円 | ±0円 |
| 2026年3月期 | 110円 | +10円 |
| 2027年3月期（予想） | 125円 | +15円 |
三菱商事は累進配当政策（一度上げた配当は下げない）を採用しており、減益の年でも増配を継続しています。これは長期保有投資家にとって非常に重要なポイントです。
自社株買い・総還元性向
三菱商事は配当に加えて、積極的な自社株買いも実施しています。配当と自社株買いを合わせた総還元性向は60〜70%水準を維持しており、稼いだ利益の過半数を株主に還元するという姿勢を貫いています。
私の保有状況と含み益
私は三菱商事を取得単価2,527円で保有しており、現在値は5,181円（約2倍）で、含み益が出ています。
また、年間配当収入として配当金額×保有株数分を受け取っており、来期予想の125円配当が実現すれば、さらに配当収入が増加する見込みです。
取得単価2,527円時点と比較すると、配当利回りベースでの「投資単価利回り」は非常に高くなっており、長期保有の恩恵を強く感じています。
NISA口座との相性（100株想定）
三菱商事はNISA口座での長期保有にとても向いている銘柄です。以下は100株想定での試算です。
| 項目 | 内容（100株想定） |
|---|---|
| 必要投資額（現在値5,181円） | 518,100円 |
| 2026年3月期 年間配当（110円×100株） | 11,000円 |
| 2027年3月期 年間配当予想（125円×100株） | 12,500円 |
| NISA口座での税メリット（約20%非課税） | 約2,500円/年の節税効果（125円配当時） |
| 配当利回り（現在値ベース・2026年3月期） | 約2.1% |
| 配当利回り（現在値ベース・2027年3月期予想） | 約2.4% |
NISA口座で保有することで、配当金にかかる約20%の税金が非課税となります。100株・年間配当125円の場合、通常課税口座では約2,500円が税金として差し引かれますが、NISA口座では全額手取りとなります。長期保有・増配継続が期待できる銘柄だからこそ、NISA枠の活用が特に効果的です。
個人株主としての見解
今期決算は「減益」でしたが、中身を見れば前期の一時利益の剥落が主因であり、経常的な収益力は依然として高水準を維持していると判断しています。
バフェット氏が「永久保有」と言い切るほどの事業ポートフォリオの強さ、累進配当という株主への誠実なコミットメント、そして来期の大幅増益予想——これらを総合すると、長期保有方針は変わりません。
むしろ、一時的な減益で株価が調整する場面があれば、それは絶好の買い増しチャンスとも考えられます。取得単価2,527円から見れば、今の水準でも十分に割安ではないかもしれませんが、10年・20年というスパンで見れば、累進配当の複利効果が大きな資産形成につながると確信しています。
【免責事項】本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄への投資を推奨するものではありません。投資は自己責任で行ってください。記載の数値は公開情報をもとにしていますが、正確性・完全性を保証するものではありません。投資判断は必ずご自身でお調べの上、自己責任でお願いいたします。
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