【追記】2026年6月22日、1Q決算が発表されました。結果は「増収・減益」。詳しくは決算レポート記事にまとめています。
本日2026年6月22日13時、保有銘柄のあさひ(3333)が2027年2月期 第1四半期決算を発表する予定です。発表前のタイミングで、会社概要・業績推移・注目ポイントを整理しておきます。前期(2026年2月期)が大幅減益だっただけに、今期の「回復計画」が1Qで軌道に乗っているかが最大の焦点です。
1. 会社概要
あさひは、自転車専門店「サイクルベースあさひ」を全国に展開する、自転車小売の最大手チェーンです。直営539店・FC18店を構え(2026年2月期時点)、自転車本体の販売だけでなく、修理・メンテナンス、リユース(中古)事業まで手がけるのが特徴です。決算期は2月で、本日発表されるのは2027年2月期の第1四半期(2026年3月〜5月)決算です。3〜5月は新生活・行楽シーズンで自転車が売れる春の最需要期にあたります。
2. 業績推移テーブル
| 年度 | 売上高 | 営業利益 | 当期純利益 |
|---|---|---|---|
| 2025年2月期 | 815.9億円 | 54.85億円 | 35.55億円 |
| 2026年2月期 | 813.7億円 | 39.37億円(-28.2%) | 22.68億円(-36.2%) |
| 2027年2月期(予) | 862.8億円 | 43.0億円(+9.2%) | 27.3億円(+20.3%) |
前期(2026年2月期)は、好調だった前々期から一転して営業利益−28%・純利益−36%の大幅減益でした。今期はそこからの回復を見込む増収増益計画です。
3. 決算ポイント(予測)
- 前期減益の主因は「新車需要の落ち込み」。 物価上昇による節約志向で、自転車本体(新車)の買い控えが起きました。一方で修理・メンテナンスやリユース(中古)の需要は拡大しており、「直す・長く使う」方向の需要は底堅い、という構図です。
- 今日の1Qは「回復のスタートが切れたか」が焦点。 3〜5月は自転車の春最需要期。ここで新車販売が持ち直し、修理・リユースの伸びと合わさって、通期計画(営業43億円)に向けた良い進捗を示せるかが第一のチェックポイントです。
- コストと客単価。 人件費や仕入れコストの上昇を、価格転嫁や高付加価値商品(電動アシスト自転車など)でどこまで吸収できているかも注目です。
4. 今期(2027年2月期)の会社予想
| 項目 | 通期 会社予想 | 前期比 |
|---|---|---|
| 売上高 | 862.78億円 | +6.0% |
| 営業利益 | 43.0億円 | +9.2% |
| 経常利益 | 44.4億円 | +6.5% |
| 当期純利益 | 27.3億円 | +20.3% |
新中期経営計画「VISION2028」のもと、既存店の深耕や周辺事業の拡大に取り組む方針です。前期に落ち込んだ利益を取り戻す「回復の年」と位置づけられる計画で、1Qの進捗がその実現性を占う材料になります。
5. 配当の魅力
| 年度 | 1株配当 | EPS | 配当性向 |
|---|---|---|---|
| 2024年2月期 | 45円 | ― | ― |
| 2025年2月期 | 50円 | 約136.6円 | 約36.6% |
| 2026年2月期 | 50円 | 約87.1円 | 約57.4% |
| 2027年2月期(予) | 50円 | 約104.9円 | 約47.7% |
配当は年50円(中間25円・期末25円)で据え置き予想です。前期は減益で配当性向が57%まで上がりましたが、減配せずに50円を維持しました。今期は利益が回復すれば配当性向は約48%に下がる見込みで、還元の余力も戻ってくる形です。現在値1,267円に対する予想配当利回りは約3.9%です。
NISA口座で100株保有していると仮定した場合、年間配当50円なら年間5,000円の配当金を非課税で受け取れる計算になります(税引前と税引後が同額)。
6. 類似銘柄との比較
あさひは上場している自転車専門チェーンとして国内最大手で、直接比較できる同業の上場企業がほとんどないという、ユニークな立ち位置にあります(数値は2026年6月22日時点の概算)。そのため、ここでは同業比較ではなく、あさひ自身の指標で割安感を確認します。
| 指標 | あさひ(3333) | 目安 |
|---|---|---|
| 予想PER | 約12倍 | 東証平均より低め(割安圏) |
| 予想配当利回り | 約3.9% | 高配当の水準 |
| 配当性向(予) | 約48% | 無理のない範囲 |
自転車という生活密着型の市場で、販売・修理・リユースまで一気通貫で握る独自のビジネスモデルが強みです。景気や天候・気温に業績が左右されやすい点はリスクですが、競合の少なさと全国規模の店舗網は参入障壁になっています。
7. 保有状況
私はあさひを平均取得単価1,387円で保有しており、現在値1,267円に対して約-8.65%の含み損という状況です。NTTと同じく、1株から買える単元未満株で、下げ局面をコツコツ買い増してきました。一番安く拾えたときは1,268円(2026年5月)です(保有株数は非公開とさせてください)。減益局面で株価が下げている今は、利回りの上がった優良銘柄を少しずつ集める時期だと考えています。
8. NISAとの相性
配当利回り約3.9%・配当性向40%台・減配せず据え置きの実績と、「高配当」と「還元の安定感」を兼ね備えた銘柄で、非課税で配当を受け取れるNISA(成長投資枠)での長期保有に向いていると考えています。単元未満株なら少額から積み立てられるため、新NISAとの相性も良い銘柄です。一方、業績が天候・景気に左右されやすい点は、長期前提で割り切る必要があります。
9. 個人株主としての見解
前期の大幅減益で株価は安値圏まで下げていますが、私はこれを「悪材料が一巡しつつある局面」と見ています。新車需要は物価高の影響を受けたものの、修理・メンテ・リユースという”ストック的”な需要は底堅く、自転車専門店としての強みは変わっていません。今日の1Qで、春商戦の新車販売が持ち直し、通期の回復計画への進捗が確認できれば、見直しのきっかけになり得ます。逆に進捗が物足りなければ一時的に売られるかもしれませんが、減配せず配当を守る姿勢と単元未満株でコツコツ買える手軽さを踏まえ、私は長期保有のスタンスを変えるつもりはありません。発表後に結果をまとめた決算レポート記事を投稿する予定です。
10. 免責事項
本記事は筆者個人の投資記録および見解をまとめたものであり、特定の銘柄の購入・売却を推奨するものではありません。記載した数値は記事執筆時点(2026年6月22日)の情報・予測に基づくものであり、実際の決算内容と異なる場合があります。投資判断はご自身の責任において、最新のIR情報をご確認の上で行ってください。
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